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山西证券连降两级 降级风波揭开券商行业乱象
http://www.qinminwang.com 来源:国际金融 时间:2010-8-5 14:02:09 浏览:

  山西证券上市前被蹊跷叫停,外界一直传闻是因“儿子保荐老子”的问题所致,事实上,其子公司中德证券并不参与保荐,仅是承销,合理合法且早有先例。而山西证券真正的问题恐怕出在公司本身。

  在此前证监会公布的最新券商评级中,山西证券遭遇连降两级。不过,与山西证券共同遭遇降级的“难兄难弟”多达23家,其降级原因虽各有不同,但已充分反映出券商行业内部的乱象。业内人士据此提醒投资者,在选择券商时,券商评级绝对是一个不容忽视的问题。

  行业规范有令不从

  作为资本市场的重要一环,证监会以及各监管部门对券商各个部门的运作早已做出详细规定,旨在保护投资者的利益和资本市场的健康发展,但依然有一些券商有令不从,遭遇降级处罚也在所难免。

  IPO被否的山西证券连降两级,从BBB级降至B级,其原因就是山西证券多家营业部迟迟未能达到规范标准。7月12日,证监会机构监管部内部下发监管情况通报,山西证券被点名尚未规范的证券服务部数量在5家以上。

  据山西证券招股说明书披露,目前,山西证券有38家营业部、15家服务部。“5家以上的服务部没有规范,这个占比还是挺大的,而且其服务部全部在山西境内。如果这些未规范的服务部被关闭了,对山西证券的经纪业务有很大的影响。”某券商人士表示。此外,广发华福更是遭遇连降三级,从A级降至B级。据了解,广发华福降级主要因为与大股东广发证券的同业竞争问题尚未解决。

  风险漏洞封堵不当

  风险控制一直以来都是监管部门对券商进行督查的重点,一旦券商方面出现系统问题或是更严重的内幕交易等风险事件,降级就在所难免。老牌券商申银万国在本次评级中便梦断“双A”,从此前的AA级降至A级。据分析,申银万国的降级与其“交易系统故障门”有关。去年9月16日,申银万国交易系统突然瘫痪,其位于全国各地的100余个营业部受到波及。这是该公司集中交易系统运行以来首次出现故障。

  如果说申银万国遭遇降级是因为“天灾”,那南京证券和中航证券的降级就只能说是“人祸”了。此前,南京证券自营部门员工因涉嫌11个涨停的高淳陶瓷内幕交易案,被公安机关带走协助调查,南京证券也因此从BB级降至B级;而中航证券被降级很可能与宝盈基金内幕交易有关,其评级从BB级直接降至CCC级。

  固步自封不进则“降”

  在监管机构对券商进行评级的指标中,对新业务的发展能力是其考察的最重要依据之一,某些在新业务上固步自封、把财力人力大量投入盲目扩张上的券商,就必然以降级作为警告,而投资者在选择券商时,切勿仅凭佣金高低,券商信用等级和服务质量才是更为关键的因素。

  同申银万国一起挥泪告别“双A”的还有中银国际,其评级从AA级降至A级。据分析人士称,其降级与业绩排名下滑有重要关系。一方面中银国际没有自营资格,盈利结构太过单一;此外,由于本轮IPO启动以来市场扩容以中小板和创业板为主,这让擅长保荐沪市主板企业的中银国际保荐收入遭遇“滑铁卢”。

  “现在很多投资者都追着佣金跑,这样有很大风险。”一位券商营业部人士对记者表示,一般把佣金杀得很低的券商都是评级较差的,而评级反映了一个券商的综合实力,投资者在选择低佣金低评级券商的同时,信用风险也随之升高,且服务质量也无法和评级较高的券商相比。

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